ТЕХНОЛОГИИ
Дженсен Хуанг присоединяется к поездке Трампа в Китай, пока Nvidia добивается разрешения на экспорт H200
Генеральный директор Nvidia отправляется в Пекин вместе с торговой делегацией США, поскольку компания стремится получить одобрение на продажу чипов H200 10 китайским фирмам, при этом на кону рынок с оценочной стоимостью 50 миллиардов долларов.
Патрик Т ·
Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, на этой неделе присоединился к торговой делегации президента Трампа в Пекин в необычном шаге, который подчеркивает важность отношений США и Китая в области технологий для самой ценной в мире полупроводниковой компании. Присутствие Хуанга в делегации сигнализирует о намерении Nvidia использовать дипломатическое открытие для продвижения своей позиции по расширению продаж чипов в Китай, рынок которого принес компании примерно 17 миллиардов долларов дохода в 2024 году до того, как экспортный контроль резко ограничил доступ.
Вопрос H200
В центре лоббистской деятельности Nvidia находится H200, высокопроизводительный чип искусственного интеллекта, который находится ниже порогового уровня наиболее ограниченных серий H100 и B100, но по-прежнему подлежит требованиям экспортной лицензии для продаж в Китай. Министерство торговли одобрило продажи H200 десяти китайским компаниям, но лицензии пока не активированы и поставки не осуществлены. Nvidia оценивает рынок H200-чипов в Китае примерно в 50 миллиардов долларов в течение ближайших трех лет.
10 утверждённых компаний включают смесь государственных предприятий и частных технологических фирм. Среди одобренных покупателей находятся китайские облачные провайдеры Alibaba Cloud, Tencent Cloud и Baidu AI Cloud, а также несколько компаний из автомобильного и производственного секторов, которые имеют значительные программы внедрения ИИ. Одобрения были предоставлены при условии, что чипы не будут использоваться для военных целей, условие, которое трудно проверить на практике.
Вопрос не в том, будет ли Китай развивать возможности ИИ. Будет. Вопрос в том, будут ли американские компании участвовать в этом развитии или уступят рынок китайским и другим иностранным поставщикам.
Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, выступает с комментариями для журналистов, Пекин, май 2026 года
Конкурентное давление
Срочность Nvidia во многом обусловлена конкурентной угрозой со стороны Huawei, которая разработала собственный ИИ-чип Ascend 910C как внутреннюю альтернативу продуктам Nvidia. Хотя Ascend 910C уступает наиболее передовым чипам Nvidia по показателям производительности, он быстро совершенствуется и получил значительные заказы от китайских технологических компаний, которые не имеют доступа к американским чипам. Если Nvidia будет исключен с китайского рынка на длительный период, экосистема Huawei созреет, и затраты на переключение для китайских клиентов увеличатся.
Более широкий контекст — это американская полупроводниковая отрасль, которая сильно разделена по вопросу экспортного контроля. Компании, такие как Nvidia, Qualcomm и Intel, утверждали, что ограничения наносят ущерб американским компаниям, не замедляя при этом развитие китайского ИИ, поскольку Китай может получать чипы из других источников и активно инвестирует в отечественные альтернативы. Чиновники по национальной безопасности возражали, что даже задержка в развитии китайских ИИ-технологий имеет стратегическое значение и что ограничения следует поддерживать или ужесточать.
Что происходит дальше
Исход визита Хуана в Пекин вряд ли приведет к драматическому изменению политики. Режим контроля за экспортом управляется Министерством торговли и требует межведомственного рассмотрения; его нельзя изменить одной дипломатической поездкой. То, что визит может сделать, это сигнализировать о политической воле и создать импульс для пересмотра политики, который может привести к расширению лицензий или изменению ограничений в течение ближайших месяцев.
Акции Nvidia чувствительны к новостям о доступе в Китай, и инвесторы внимательно следят за результатами поездки в Пекин. Прогноз компании на 2027 финансовый год предполагает продолжение ограничений на продажи в Китай, но смягчение процесса лицензирования H200 может представлять значительный потенциальный рост. Оценка рынка в 50 миллиардов долларов является верхней границей, а не нижней, и фактическое влияние на выручку будет зависеть от темпов активации лицензий и конкурентной реакции со стороны Huawei.