Аналитика
Meta и Microsoft показывают два совершенно разных теста рынка для расходов на ИИ
Новые отчетности о доходах подчеркивают растущий раскол среди инвесторов: Microsoft может ссылаться на спрос на облачные сервисы наряду с растущими затратами на ИИ, в то время как Meta сталкивается с более острым вопросом о том, когда инвестиции в инфраструктуру начнут приносить доход.
Элвин С. ·
Microsoft и Meta сообщили о росте расходов на ИИ, но рынки реагируют на эти траты совершенно по-разному. Axios отметили, что Microsoft по-прежнему увеличила прибыль, в то время как Meta зафиксировала резкое снижение доходов, превращая одну и ту же общую историю о капитале в два различных вопроса о монетизации, сроках и терпении инвесторов.
У Microsoft есть более прямой способ оценить отдачу: облачные мощности, корпоративное программное обеспечение и растущий набор ИИ-сервисов можно продавать в рамках существующих деловых отношений. Инвестиции Meta могут со временем укрепить рекламу, рекомендации и потребительский ИИ, но причинно-следственную связь инвесторам сложнее измерять из квартала в квартал. Ни одна модель не является автоматически лучше. Они показывают разные пути от расходов на вычисления к доходу.
Внимание рынка будет всё больше смещаться с общих расходов на капитальные затраты на показатели использования, амортизации, доступности электроэнергии и ценообразования. Тратить большие суммы на GPU легко попадает в заголовки. Более трудная задача — поддерживать эти системы настолько продуктивными, чтобы следующая волна расходов приносила больше, чем стоит.
Темы: Microsoft, Meta, расходы на ИИ, доходы