Аналитика
Предупреждение о пузыре ИИ: триллионы сгорают без видимой прибыли
Расследование DW показывает, что индустрия ИИ сжигает триллионы инвестиций в дата-центры, прежде чем начать получать реальную прибыль. Финансовые аналитики предупреждают о возникновении гигантского спекулятивного пузыря.
Майкл С ·
Расследование DW в индустрии ИИ выявляет тревожную тенденцию: масштабное вложение капитала без ясной перспективы прибыльности. Технологические компании тратят триллионы на инфраструктуру дата-центров, графические процессоры и исследования в области ИИ, но модели получения дохода все еще не ясны. Это характерно для спекулятивного пузыря.
Параллели с предыдущими пузырями поражают. Во время бума доткомов компании расточительно тратили миллиарды на создание веб-инфраструктуры без бизнес-модели. Во время финансового кризиса 2008 года банки инвестировали триллионы в ипотечные ценные бумаги, которые никто не понимал. Сейчас технологические компании инвестируют триллионы в инфраструктуру ИИ, которая, возможно, никогда не принесет прибыли.
Предупредительные признаки
Несколько предупредительных признаков указывают на раздувание пузыря вокруг ИИ: (1) Огромное увеличение капитальных затрат без соответствующего роста доходов. (2) Стадное мышление — каждая технологическая компания тратит деньги на ИИ, потому что конкуренты это делают, а не потому, что у нее есть четкая стратегия. (3) Нереалистичные ожидания — руководители обещают, что ИИ преобразует каждую отрасль, но внедрение происходит медленнее, чем ожидалось. (4) Несостоятельная экономика — стоимость работы крупных языковых моделей настолько высока, что бесплатные продукты, такие как ChatGPT, теряют деньги на каждом запросе.
BCA Research, уважаемая финансовая консультационная компания, предупредила, что торговля акциями, связанными с ИИ, начинает напоминать 1999 год. Оценка акций отделена от фундаментальных показателей. Инвесторы делают ставки на будущие прорывы в области ИИ, которые могут так и не произойти. И когда настроение изменится, распродажа может быть серьёзной.
Когда лопнет пузырь?
Время предсказать невозможно, но триггером, вероятно, станут разочаровывающие отчеты о прибылях. Когда технологические компании сообщат, что их огромные инвестиции в ИИ не принесли существенного роста доходов, инвесторы начнут сомневаться, является ли бум ИИ реальным или всего лишь шумом. Именно тогда пузырь может лопнуть.
До тех пор расходы будут продолжаться, инфраструктура будет расти, а ажиотаж будет накапливаться. Но законы экономики неизменны: рано или поздно инвестиции должны приносить доход, иначе они прекращаются.